供需偏紧蛋价调整后有望上涨

  • 日期:01-19
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中国证券报11月11日电:鸡蛋期货在11月3日大幅下跌,并在现货价格下调和禽流感坏消息的压力下继续走低,直至今日。对于期货市场,笔者认为在供不应求的背景下,鸡蛋期货价格经过调整后有望回归上涨模式,投资者可以逐步争取更多订单。

成本降低,企业农业利润增加。自10月份以来,饲料原料价格下降,蛋鸡复合物价格也相应下降。截至11月7日,层状化合物价格为3.17元/公斤,比9月底下降0.04元/公斤。同时,鸡苗价格为3.3元/公斤,比9月底下降了0.02元/公斤。饲料成本的降低增加了蛋鸡的利润。截至10月7日,蛋鸡的利润为25.19元/羽,处于较高的位置。

对色谱柱补充的低热情和紧张的供需格局继续存在。众所周知,蛋鸡养殖的利润与企业补充养殖场的积极性密切相关。从2013年初到2014年4月,整个行业在大部分时间都遭受了损失。2013年全年的亏损导致大多数中小型农场退出了产业圈,给水产养殖业带来了沉重打击。虽然中国蛋鸡的利润从今年4月开始回升,但企业的利润却有了显着提高。然而,根据我们的观察,今年的养殖利润对围栏的刺激作用并不明显。智华最新数据显示,2014年9月,中国蛋鸡数量和补饲鸡数量均比上个月有所增加,但同比下降幅度仍然很大。9月份,全国蛋鸡数量为11.32亿只,同比增长1.31%,同比下降20.22%。蛋鸡储备量为2.38亿只,与上月持平。

补充喂养量的急剧减少导致存栏鸡数量的减少和蛋鸡结构的老化,从而导致产蛋率下降,从而导致鸡蛋总供应量的减少。预计在较后时期,鸡蛋市场供求紧张的情况会持续下去,而补充摊位的数目不会大幅增加。此外,如果今年冬天禽流感继续发生,将会刺激一些淘汰,补充摊位将会更加谨慎,那么鸡蛋市场的供求情况至少在明年上半年将会继续紧张。

季节性消费是淡季,但供不应求限制了现货下降。由于鸡蛋货架期短、不易储存的特点,大型鸡蛋企业在节假日前会有一波采购市场,这使得鸡蛋的季节性消费更加明显。通常,这个股票市场对鸡蛋的价格有更大的影响。

第四季度是鸡蛋消费的季节性淡季。根据历史数据,鸡蛋的现货价格会有所下降。然而,由于今年现货供应紧张,鸡蛋现货价格自第四季度以来没有明显下降。11月,如果没有疫情,预计现货价格只会在有限供应的支持下下跌。截至11月7日,湖北主产区现货价格为4.8元/公斤。主要销售区域广州的现货价格从10月份的每公斤5元有所下降。

差价需要修正,关注近几个月和远几个月的套利机会。从根本上说,目前供需紧张的事实和后期供需的不确定性使得套利长期合约和短期合约变得更加可行。目前,鸡蛋1501-1505合约的价格差异已经移到历史区间的较低位置。差价需要修正,远近买入套利是可行的。

值得注意的是,江苏最近报告了一起人感染禽流感的病例,由于多头基金的撤出,期货市场也出现了大幅下跌。与去年相比,今年农民和投资者都提高了对禽流感的警惕。如果只报道几个案例,对未来的影响不会很大。毕竟,年供应量仍然很紧张。然而,如果疫情扩散扩大,对蛋点的影响也会扩大。届时,对最近几个月的影响将会更大。未来几个月的合同将是相关的

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