中粮期货 试错交易:12月18日市场观察

  • 日期:03-07
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第一象限(杠杆象限)商品看涨气氛主导,石油板块引领新高

商品指数上涨0.13%,工业品上涨0.10%,农产品上涨0.21%。其中,石油板块上涨1.36%,贵金属板块上涨0.57%,化工板块上涨0.54%,原油板块上涨0.37%,煤炭板块上涨0.28%,有色金属板块上涨0.09%,粮食板块上涨0.08%,软业务板块上涨0.07%,饲料板块下跌0.11%,建材板块下跌0.54%。

在18天没有反向回购操作之后,央行昨天启动了中期贷款业务,净投资为140亿元。今天,上海银行同业拆放利率(Shibor)普遍上升,资本方面的压力在接近年底时有所增加。上海证券交易所和深圳证券交易所将于12月23日挂牌交易沪深300ETF期权合约,中国黄金交易所也将挂牌交易沪深300股指期权合约,这也标志着中国股票期权市场进入了多目标同步操作时代,投资者的风险管理工具进一步丰富。

今天的商品市场继续回升,多头占据主导地位。从板块的情况来看,油板块已经走在了前面,成为今天板块崛起的领头羊。棕榈油产量经历了季节性下降,库存降至三个月低点。对供应的担忧有力地支撑了油价。再加上下游市场需求的改善,油板块成为过去两个月最大的热点,并保持其长期势头的连续性。原油的强势格局依然存在,这也推动了化学工业部门的集体力量,今天达到了新的高度,而且这些部门之间联系紧密。市场前景可以集中在化工产品的长期表现上。

资本分析部分之前的数据进入调整,头寸隔夜风险降低

商品净流出8.87亿元,占流出的0.69%,存款总额为1275.36亿元。黑色、化工和次主要行业分别减少11.15亿、88亿和2.16亿。农产品流入5.32亿英镑。

资金的连续性最近一直在减弱。在节日之前,有必要防止资本外流对市场的影响。建议趋势单头寸应逐步减少,新头寸应遵循资本轮换的短期参与原则,严格控制隔夜风险。

交易总数为2946.97,下降25.85%。其中,黑色、化工、农业和第二大产业分别下降39.4%、17.26%、14.41%和38.94%。

近期成交量再次出现大幅调整,当天与资金同步回落,导致市场陷入震荡,趋势继续走弱。建议新头寸应参与短期操作,趋势列表应进入减少阶段,以降低隔夜头寸的风险。

农业专栏马掌产量下降继续证实油脂增加或继续加强。

截至12月13日,BMD棕榈油价格收于2853,环比持平。从供应方面来看,MPOB的数据显示,11月马来棕油产量环比下降14.35%,低于此前市场预期。从12月初的情况来看,SPPOMA数据显示,从12月1日至10日,环比下降17.33%,这表明减产可能正在加速。从降雨情况来看,马来西亚和印度尼西亚的干旱问题仍未解决,这意味着未来几个月产量将大幅下降。因此,我们认为总的趋势将继续上升。从需求方面来看,11月份出口数据下降14.64%,可能超出了所有人的预期,而之前7-8%的月度资产负债表降幅已经相当悲观。就每个国家而言,印度和欧盟的需求很低。中国购买了大量商品,但其可持续性令人怀疑。根据高频数据,新加坡国家统计局的数据显示,从12月1日至10日,马来棕油出口量下降11.38%,至376,800吨。就国家而言,对中国的出口较上月下降54%,至4万吨,对印度的出口较上月上升4.68%,至3.13万吨,对欧盟的出口较上月上升1.93%,至9.56万吨

国际豆油、美国大豆反弹为美国豆油提供支撑。CBOT豆油本周环比上涨4.5%。截至12月13日,CBOT豆油的主合约收于每磅32.6美分。美国大豆反弹和贸易谈判预计本周美国豆油价格将获得有利支撑。就美国大豆而言,影响价格的关键在于两国关系逐渐缓和带来的好处。15日,双方将讨论推迟定于12月15日生效的新一轮税收,以便为双方就达成第一阶段贸易协定继续谈判留出时间。随着最近的协议预计升温,美国大豆价格也出现反弹。就豆油而言,豆油的反弹推动豆油上涨。随着棕榈油产量的减少和豆油价格的反弹,豆油价格也有望保持相对强劲的上涨趋势。截至12月13日,国际大豆棕色价格差异为16美元/吨,上周为28美元/吨。本周,国际大豆-棕色价格差异正在缩小。尽管豆油价格上涨很好,但骨密度相对较强。

在国内方面,市场情绪高涨。未来,国内棕榈油仍将跟随产地棕榈油的上涨趋势。尽管MPOB报告称,坏消息导致了价格调整,但后期的上涨趋势没有太大变化。东南亚棕榈油产量的减少仍是交易的核心。中国豆油去库存化趋势明显,在双段库存的推动下,豆油和红油的价差逐渐稳定。但是应该注意的是,随着后期关系的缓和,大豆的短缺可能会有所改善,油脂厂的开工率可能会提高,豆油的供应压力也会有所反映。

品种分析节日临近资金外流,国债回落并向上攀升

股指期货股指未达到预期,后期继续上涨

三大股指今日持续上涨并创出新高。其中,综合指数上涨1.56%,至4048.2点。IH股市上涨1.26%,至3037.0点。集成电路上升1.68%,至5245.0。在总量和能源方面,IH和国际中心显示出小的流出趋势,而综合框架显示出小的流入。在具体操作方面,旧的观点保持不变,关注集成电路趋势。集成电路是强大的,许多订单可以稍后出售。

2020中央经济工作会议上周结束。总的来说,它可以概括为:广泛的货币,紧缩的信贷和广泛的金融。在经济目标方面,首先强调“稳定”,然后强调“数量的合理增长和质量的稳步提高”。在财政政策方面,将更多地强调“提高质量”,删除“大幅增加地方政府特别债券规模”的提法,更多地关注通过金融扩张对基础设施建设的信贷支持。在货币政策方面,去年的“适度从紧”改为“适度灵活”,以降低融资成本,并明确指出“制造业中长期融资应增加”;在房地产行业,重点是放在“住房不会投机”,但短语“稳定的土地价格,稳定的房价和稳定的预期”已经增加。在三场主要的硬仗中,“消除贫困”排在第一位,风险预防排在第三位。在这次经济工作会议上,到处都提到就业,去年只有一次。可以看出,国内经济的下行趋势和贸易摩擦下的转型给就业带来了明显的压力,特别是在一些低端产业转移的背景下,低端劳动力的就业压力更大,这些正是扶贫的对象。对于股市来说,没有必要过于悲观。对

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